【甲醇】7月中宇ZICM指数涨跌互现2021年7月，中宇资讯甲醇及下游产业链价格指数涨跌不一。截止7月30日，中宇资讯甲醇产业链价格指数收于4244点，较上月同期下跌0.2%。7月份，中宇资讯监测范围内的甲醇及下游产品多数涨跌不一。其中上涨幅度最大的是DMF，涨幅在24%；下跌幅度最大的是醋酸，跌幅在18.1%。当前我国经济持续稳定恢复，主要宏观指标处于合理区间，经济发展呈现稳中加固、稳中向好态势。月初恰逢庆祝中国党成立100周年，各地化工园区生产运输管控加强，部分市场交投节奏略有放缓。下旬由于冠状病毒德尔塔变种给经济复苏蒙上阴影，市场对疫情失控的担忧加剧，避险情绪上升导致原油重挫。但其后宏观情绪趋稳，原油逐渐回到自身供应相对偏紧的基本面上来，油价重心明显回升。宏观消息变化频繁，月内甲醇产业链多根据自身供需情况调整。从后期来看，全球疫情形势依然严峻，国内经济恢复不均衡、基础不稳固问题依然存在，但从市场基本面来说，化工品需求或有望将在三季度后期逐渐好转，未来化工品供需结构或将持续改善，预计8月甲醇及下游市场或有向好预期。

　　甲醇：7月，我国甲醇市场整体重心上移，局部先跌后涨，本月全国均价2517元/吨，环比+0.36%，同比+58.10%。月初，受节日期间安监管控升级影响，环渤海及淮海地区下游企业装卸车受限，周内下游采买有限，多数市场成交寡淡，厂家出货不畅下心态窄幅松动。而后随着装卸车陆续恢复，部分下游适度刚需采买，但受下游淡季及烯烃检修预期影响，需求端支撑乏力，港口及内地市场实际成交依然有限。煤炭价格维持相对高位，成本面支撑下价格下方空间有限。月内中旬，西北及淮海地区部分主力装置停车相对集中，且有烯烃工厂甲醇装置提前检修，月内维持外采，企业出货好转导致库存压力不大。加之主力合约受内地偏强心态支撑，且煤炭走高带动下宽幅拉涨，现货市场重心随之上扬，内地至港口套利空间开启，部分货源输送至沿海地区，上游企业心态持坚挺。月内整体下游需求支撑不足，中后期随着烯烃装置检修计划落地，且传统下游淡季维持，部分企业出货速度依然有限，港口市场亦维持刚需小单成交，国内整体市场交投气氛一般。月末部分商谈重心窄幅松动，多数业者入市情绪偏谨慎观望。

　　甲醛：7月，国内甲醛市场整体稳中上行，上游甲醇支撑有力，甲醛企业在成本带动下被动跟涨运行。月内开工负荷表现稳中上行，但月内部分地区新一轮环保检查，下游板厂开工持续收紧，需求面表现清淡，成本表现偏弱，实际成交依然有限，贸易商采买情绪理性主导。加之月内阴雨天气频繁，甲醛市场整体维持偏淡局面，预计8月份我国甲醛或震荡整理为主，具体仍关注原料走势及下游情况。

　　MTBE：2021年7月，国内 MTBE 市场震荡走跌，本月底较上月底相比跌 8%。本月，国内 MTBE市场整体呈现震荡下行态势，中上旬跌势较为明显，国际原油走势不佳，汽油终端需求低迷，下游业者求购谨慎，厂家出货压力不减，让利走量为主，局部跌势明显，尤其北方一带，厂家库存水平高位，让利走量为主，至中旬价格跌至一定低位后跌势逐渐放缓。原料价格相对坚挺，成本支撑下厂家继续让利意愿降低，同时终端业者求购热情增加，厂家出货好转，整体交投尚可，原料碳四价格坚挺，成本支撑动力充裕，资源供应亦不多，市场整体表现尚可，下旬跌势明显放缓Kaiyun。整体来讲，本月市场呈现震荡走跌态势，上半月跌势明显，下半月跌势有所放缓，但整体走势偏弱。

　　二甲醚：7月二甲醚市场呈现上涨态势，市场交投氛围尚可。华北均价3467元/吨，环比增长4.5%。月初原料市场价格弱稳运行，但原油走势强劲，液化气市场积极推涨，二甲醚市场价格走势不一，河北、河南、西北地区小幅让利，优先出货为主，沿江、西南地区因中低库运行，产销无压影响下，价格小幅上涨。月中煤炭走高带动下原料甲醇价格宽幅拉涨，成本面支撑下，价格有所上行。月底主力地区检修企业较多，供应量偏紧，上游厂家心态坚挺，价格持续小涨，涨至今日华北均价达到 3569 元/吨，环比上涨 5.7%，随着价格涨至高位，下游抵触情绪凸显，入市采买积极性转淡，买兴一般。综合来看，下月供应方面，主力工厂单套装置检修 10 天左右，但之前检修企业即将恢复，供应端支撑一般。需求方面，传统淡季下，终端需求偏弱存一定牵制。原料方面前期烯烃装置陆续恢复，或将对上游心态形成一定提振，预计 8 月份国内甲醇市场或先跌后适度回弹。相关产品液化气方面，8 月 CP 继续上涨且涨幅超出预期带动下，预计下月国内液化气市场价格或仍存一定上涨空间。消息面，随着市场风险情绪累积，欧美油价仍然存在回踩 70 美元下方的可能性。因此预计下月二甲醚市场或涨后整理运行。

　　醋酸：7月份国内醋酸市场先抑后扬。因河南龙宇计划在本月中重启，以及华谊广西装置六月底已投产，供应量大量增加的预期下，部分业者心态恐慌。持续出货不畅的背景下，部分醋酸工厂库存压力逐步显现，供方低价竞争激烈，连续大幅下调售价。而下游用户买涨不买跌的心理，多还盘下压，上半月江苏地区醋酸价格跌幅高达1400元/吨。月中随着出口量明显增加，主要内地厂家有出口大单执行，社会整体库存压力明显减小。且前期的深度下行调整后，醋酸工厂稳价意愿强烈，中下旬国内国内市场归于横盘运行。直至月底，出口再度量价齐升，且华谊安徽装置意外停车，供方试探性调涨售价，主流行情有走高。但国内下游用户反响平平，继续维持刚需采购，市场气氛未有好转。

　　注：甲醇开工率统计按有效产能统计，开工率=中宇统计产量/产能 进出口方面，据中宇资讯获悉，2021年6月，我国甲醇进口量在112.29万吨，同比减少11.88%，环比增加3.22%，1-6月份进口总量共计585.49万吨，占去年我国甲醇进口总量的45.01%；2021年6月，我国甲醇出口量在1.05万吨，同比增加0.68万吨，环比减少73.48%。1-6月份出口总量共计23.51万吨，占去年我国甲醇出口总量的193.83%。 需求方面，本月煤制聚丙烯装置整体开工率在84.3，%较上月变动不大，月内新增久泰、中煤蒙大。蒲城清洁等装置停车检修，神华新疆、延长榆能化等装置开车重启，煤制聚丙烯装置整体开工率整体变动不大；传统下游，甲醛方面，上游甲醇支撑有力，甲醛企业在成本带动下被动跟涨运行，多套装置负荷提升，月内开工明显走高；醋酸本月河南龙宇月中开车后半负荷运行，塞拉尼斯负荷6-7成，江苏索普、华鲁恒升以及南京BP等多套装置短停，本月开工率变化不大；二甲醚河南心连心本月恢复正常运转，开工率明显走高；MTBE本月多数厂家维持正常开工，资源供应较为充裕，开工率保持高位运行，整体波动空间不大；DMF月内受暴雨影响河南安阳九天装置减量生产，整体开工率略有下行。 下月来看，暂无新增装置停车、久泰、中煤蒙大。蒲城清洁等装置预计重启，预计煤制聚丙烯装置整体提升至97%左右；传统下游，甲醛成本表现偏弱，部分地区新一轮环保检查，下游板厂开工持续收紧，预计下月甲醛开工维持在低位；醋酸八月份南京BP 和华谊上海均有检修计划，预计开工率波动并不大；二甲8月心连心存单套装置检修计划，因此预计下月二甲醚开工率或稳中偏弱；MTBE下月东营神驰、山东玉皇、石大胜华等厂家存有检修计划，预计装置开工率或将有所下行；DMF下月暂无装置检修计划，预计下月开工变化不大。四、后市分析8月上旬内地部分企业检修即将恢复，港口抵港船货数量维持，供应端支撑一般。而部分检修烯烃装置短线尚未恢复，且传统下游淡季依然维持，业者对于高价货源操作谨慎，需求端表现或依然偏弱。煤价支撑生产企业成本高企，或将托底下方空间。而中下旬随着前期烯烃装置陆续恢复，或将对上游心态形成一定提振。预计8月份国内甲醇市场或先跌后适度回弹，具体仍需关注上下游装置实际检修落地情况、煤炭市场价格运行、宏观因素、港口抵港情况等。